贷款市场报价利率（LPR）由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

▲资料图片 图据IC photo

由于LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，所以在MLF利率下调影响下，市场对8月LPR调降已基本形成共识，但5年期以上LPR按兵不动超乎市场预期。

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多位专家在接受红星新闻采访时表示，8月LPR不对称降息并非罕见，此次降息对于短期刺激内需和消费方面的侧重点更强，将有效降低实体经济融资成本，提振市场信心，总体符合阶段性宽松导向。

此次降息强调下调短期资金成本

更侧重短期刺激内需和消费

对于8月LPR的不对称降息，中泰证券研究所首席分析师杨畅接受红星新闻采访时表示，非对称下调并不罕见，历史上也多次出现非对称下调，例如在2022年1月，1年期LPR下调10个基点，5年期下调5个基点。

在杨畅看来，此次1年期LPR下降10个基点，反映政策意图在于刺激制造业或扩大消费上，反映了近期一系列政策在政策利率层面的体现。

易居研究院研究总监严跃进则表示，此次1年期LPR下降10个基点，为3.45%，而5年期以上LPR保持4.20%不变，这说明此次降息重在强调短期资金的成本下调，总体符合阶段性宽松的导向。这也说明对于短期刺激内需和消费方面的侧重点更强。

5年期以上LPR保持不变

专家：不影响既有降低房贷工作推进

杨畅看来，5年期以上LPR保持不变，表明对房地产的政策态度仍偏中性，政策仍然以稳为主，给后续实际情况留有后手。

严跃进认为，这说明此前既有的降息动作还要积极消化。他解释，今年6月份5年期以上LPR出现了10个基点的下调，当前正处于对此类既有政策消化的关键期。后续也还是有下调的空间，但关键要看三季度整个经济形势的复苏态势。

严跃进表示，此次5年期以上LPR没有下调，略和市场预期有差异，但本身不影响既有的降低房贷等工作推进。

“LPR虽然没有变化，但各地还可以积极利用一项工具，即‘房贷利率下限下调’工具。”严跃进表示，预计后续一些城市从降低房贷利率的角度启动这项工具，这也会使得实际认购一二手房的利率下降。

严跃进介绍，此次数据发布前，央行等三部门召开了电视会议，也明确了优化调整房地产信贷政策。这也说明房贷政策宽松依然是大方向，各地也依然会有积极的动作，包括降低房贷利率。而且此类降低，无论是增量还是存量的贷款，都有可能进一步下调。

严跃进指出，根据此前一些城市降低房贷利率的操作，在一些政策调整中往往会出现下调20个基点的可能。换句话说，即便此次LPR不下调，各地总体上大约有下调20个基点的可能。若按100万贷款本金、30年期等额本息计算，类似操作下，前后月供额大约可以减少120元。总体上，各地对于此次LPR不下调不必过于敏感，同时要积极利用各种优惠政策，主动下调房贷利率，以激活合理住房消费需求。

红星新闻首席记者张炎良北京报道

编辑 张莉 责任编辑 魏孔明

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